界面新闻记者|高菁
星星充电母公司拟赴港上市。
1月4日，港交所披露消息显示，万帮数字能源股份有限公司(下称万帮能源)向港交所主板提交上市申请书，联席保荐人为摩根大通、国泰君安国际、招银国际。
这并非万帮能源首度冲击IPO。
2020年，万帮能源便与国泰君安证券签署过辅导协议，拟首次公开发行人民币普通股并上市，但此后并无进展。
2024年11月，万帮能源于江苏证监局再度进行上市辅导备案，计划在A股上市。有知情人士向界面新闻透露，目前该上市辅导已终止。
针对两度冲击A股无果后转战港股的原因，界面新闻多次尝试联系万帮能源，截至发稿，尚未获得回应。
“港股上市难度相对低一些，同时海外市场的认可度高一些。”真锂研究创始人墨柯向界面新闻分析称。
万帮能源成立于2014年，位于江苏省常州市，是国内头部充电桩运营商星星充电的母公司。根据弗若斯特沙利文数据，去年，万帮能源智能充电设备的全球销量超47万台，是全球最大的智能充电设备供应商。
作为万帮能源旗下核心品牌，星星充电已与包括梅赛德斯奔驰、保时捷、捷豹路虎、大众在内的汽车品牌达成战略合作。
中国电动汽车充电基础设施促进联盟最新数据显示，截至2025年11月，国内公共充电设施(枪)462.5万个，同比增长36%。
其中，星星充电运营72.6万个，市占率为15.7%，排名国内公共充电桩运营商第二，仅次于特来电。特来电的公共充电桩数量约87.1万台。
在智能充电设备业务的基础上，万帮能源业务同时拓展至微电网系统及大型储能系统。
该公司称，其在中国及海外已交付超过300个微电网系统，涉及充电场站、企业、工业园区、矿区、家庭及社区、高原及乡村地区以及离岛微电网等多种应用场景。
储能系统方面，万帮能源主要针对电源侧及电网侧提供大型储能系统，应用场景包括可再生能源发电基地、主电网调峰调频。
上市申请书显示，2024年，万帮能源智能充电设备及服务业务、微电网系统业务和大型储能系统业务收入，分别占总收入的比例为77.9%、12.3%、9.8%。
2025年前三季度，三大业务的收入占比分别为71.1%、19.8%、9.1%，其中微电网系统业务涨势迅猛。
万帮能源目前主要经营两个生产基地，分别位于江苏常州和江苏盐城。其中，常州基地建筑面积约为11.18万平方米，主要产品为智能充电设备；盐城基地建筑面积约为5.8万平方米，主要产品包括PCS、储能设备、ECC及MCC。
近年来，万帮能源收入持续增加，由2023年的34.74亿元增长20.4%，至2024年的41.82亿元。2025年前三季度，万帮能源营收为30.72亿元，同比增长23%。
万帮能源表示，这主要受益于能源行业的快速扩张，新能源汽车市场的持续渗透，客户结构的优化以及产品供应及业务组合的丰富。
2025年前三季度，万帮能源的海外收入约5.73亿元，占同期总收入的18.6%。其中，来自欧洲的收入为2.85亿元，同比增长53.5%。
万帮能源的净利润，却没有呈现出营收的稳步增长态势。
2023年，该公司实现净利润4.93亿元。2024年，净利润同比下降31.7%至3.36亿元。
2025年前三季度，万帮能源的净利润提升至3.01亿元，同步增长4.28倍。不过据该公司介绍，其中包含了转让资产的一次性收益1.96亿元，占同期除税前净利的58.4%。
与此同时，万帮能源的毛利率呈现逐年下滑的态势。2023-2024年以及2025年前三季度，其毛利率分别为33.4%、29.2%、24.6%。
其中，智能充电设备及服务业务的毛利率从2023年的34%降至2024年的29.7%，2025年前三季度进一步降至26.6%；微电网系统业务毛利率从2023年的26.7%涨至2024年的33.4%，随后又降至2025年前三季度的25.3%。大型储能系统业务的毛利率更是从2024年的19.7%降至2025年前三季度的6.8%。
对此，万帮能源在上市申请书中提及了多个原因，包括市场竞争激烈，盈利能力面临压力，以及销售成本增加等。
万帮能源的董事会由九名董事组成，包括执行董事邵丹薇、李宏庆、李瑞；非执行董事丁锋、皋璐、宋炯；独立非执行董事陈志峰、胡平、朱靖雷。
其中，邵丹薇为万帮能源主要创始人，自2017年12月起担任万帮能源董事兼董事会主席。于2025年12月获调任为执行董事。现担任万帮能源首席执行官。
邵丹薇与丁锋为配偶关系，两人分别直接持有的万帮能源股份，约占该公司投票权的1.36%。与此同时，由邵丹薇女士及丁锋分别拥有50%及50%权益的实体万帮投资集团持有的股份，约占万帮能源投票权的84.44%。
以此计算，邵丹薇与丁锋共同行使万帮能源约87.16%的投票权。
邵丹薇出生于1982年，江苏常州人，硕士研究生学历。在成立万帮能源前，邵丹薇曾在2012年4月-2014年6月担任江苏万帮金之星车业投资集团有限公司执行董事兼首席执行官。丁锋则是江苏万帮金之星车业投资集团有限公司的法定代表人。
截至目前，万帮能源已完成两轮融资，分别在2020年11月和2021年4月，最新一轮融资的投后估值155亿元。投资者包括中金公司、施耐德电气、创鼎铭和等。
万帮能源与施耐德电气还在欧洲设立了合资企业SchneidereStar，负责推广充电设备及服务。“欧洲市场拥有相对高的进入门槛，这对于促进未来向新兴国家扩张至关重要。”万帮能源说。
上市申请书显示，此次万帮能源IPO筹资所得资金将用于多个方面，包括：建设及运营研发中心、持续开展研发活动；全球市场拓展；提升常州和盐城生产设施的产能；战略投资与并购；营运资金及一般公司用途。
作为星星充电的最主要竞争对手，特来电的母公司特锐德成立于2004年，2009年创业板上市，为创业板第一股。
特锐德的核心业务包括电力设备和电动汽车充电网两部分。2025年上半年，前者营收占总营收的比例超过七成，后者则为特锐德贡献了近三成营收。
2025年前三季度，特锐德实现营收98.34亿元，同比增长10.53%；净利润6.86亿元，同比增长53.55%。
2022年3月，特锐德曾宣布，计划将所属子公司特来电分拆至上海证券交易所科创板上市。去年3月，特锐德在投资者互动平台上表示，特来电上市事宜正在筹备过程中。
截至1月5日收盘，特锐德股价为26.34元，较前一交易日上涨2.57%，最新总市值为278亿元。
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